Você pode negociar opções sem possuir o estoque

Negocie a chamada coberta - sem o estoque.
Possivelmente, a estratégia de negociação de opção mais rotineiramente usada além de simplesmente comprar chamadas ou opções de compra é a "chamada coberta". Como a maioria das pessoas define, essa estratégia envolve vender (ou "escrever") uma opção de compra contra uma posição acionária. Normalmente, isso envolve a venda de uma chamada contra uma posição de estoque já retida. Outras vezes, um investidor pode decidir comprar 100 ações (ou várias delas) de algumas ações e, simultaneamente, redigir uma opção de compra para cada 100 ações que detiver. (Para entender melhor as opções, confira nosso Tutorial Básico de Opções.)
A chamada coberta padrão.
Na maioria das vezes, a chamada coberta padrão é usada para proteger a posição de estoque e / ou gerar renda. Alguns debaterão a utilidade de uma chamada coberta como um hedge simplesmente porque o único hedge fornecido é o valor do prêmio recebido quando a opção é escrita. Como exemplo, suponha que um investidor compre 100 ações por US $ 50 por ação e venda uma opção de compra com um preço de exercício de 50, cobrando um prêmio de US $ 2. Neste ponto, ele pagou US $ 5.000 para comprar o estoque (ignorando as taxas) e recebeu US $ 200 para escrever a opção de compra. Como resultado, seu preço de equilíbrio nesse negócio em particular seria de US $ 48 por ação (US $ 50 a US $ 2) no momento da expiração da opção.
Em outras palavras, se as ações caíssem para US $ 48 por ação, ele perderia US $ 200 na posição acionária, no entanto, a opção expiraria sem valor e ele manteria o prêmio de US $ 200, compensando assim a perda das ações. (Dê uma olhada em um estudo que descobriu que três de cada quatro opções expiraram sem valor. Ver opções de itens que os vendedores têm uma margem de negociação?)
Se as ações subissem acima do preço de exercício de 50 no momento da expiração da opção, a ação poderia ser "denunciada" pelo investidor. Na verdade, o potencial de lucro máximo nessa negociação, até a expiração da opção, é de US $ 200 [((preço de exercício + prêmio recebido) - preço da ação pago) * US $ 100]. Isso aponta uma das potenciais falhas que a maioria das pessoas não considera ao entrar em uma posição típica de compra coberta: o comércio tem um potencial de crescimento limitado e um risco de queda ilimitado, embora ligeiramente reduzido.
Por essa razão, os investidores muitas vezes escrevem opções que estão razoavelmente fora do dinheiro na esperança de obter alguma renda (ou seja, prêmio), ao mesmo tempo em que reduzem a probabilidade de obter suas ações dispensadas. Outro problema relacionado com a típica estratégia de "compra / gravação" (isto é, comprar a ação e vender a chamada) é que a quantidade de capital necessária para comprar a ação pode ser relativamente alta e a taxa de retorno pode ser relativamente baixa. Portanto, vamos considerar uma estratégia alternativa para um investidor interessado em gerar renda sem o cenário de despesas e riscos desfavoráveis ​​associado às posições típicas de chamadas cobertas. (Esta abordagem diferente para o call-write coberto oferece menos risco e maior lucro potencial, leia uma estratégia alternativa de negociação de opções de chamada coberta.)
A chamada coberta direcional sem o estoque.
Nesta iteração da estratégia de compra coberta, em vez de comprar 100 ações e, em seguida, vender uma opção de compra, o trader simplesmente compra uma opção de compra com prazo maior (e geralmente menor preço de exercício) no lugar da posição de estoque e compra mais opções do que ele vende. O resultado líquido é essencialmente uma posição também conhecida como spread do calendário. Se feito corretamente, as vantagens potenciais desta posição em relação a uma posição de chamada coberta típica são:
Custo muito reduzido para entrar no comércio Potencialmente maior taxa de retorno de retorno Risco limitado com o potencial de lucro.
[Um spread de calendário é uma excelente tática para aqueles que desejam entrar em um contrato de opções com capital limitado. É uma das muitas estratégias utilizadas pelos operadores para cobrir as perdas e, potencialmente, aumentar o lucro. Se você estiver um pouco enferrujado e precisar de uma atualização de opções, o curso Opções para iniciantes da Investopedia Academy oferece cerca de quatro horas de conteúdo de curso, desde princípios básicos de opções a conceitos mais avançados, como straddles e strangles. Confira hoje! ]
Para melhor ilustrar esses benefícios potenciais, vamos considerar um exemplo. O estoque exibido no painel esquerdo da Figura 1 está sendo negociado a US $ 46,56 e a opção de compra em dezembro de 2007 está sendo negociada a US $ 5,90. O típico buy / write play é construído da seguinte forma:
-Comprar 100 ações em US $ 46,56.
- Vender uma ligação de 45 de dezembro por US $ 5,90.
O investidor pagaria US $ 4.656 para comprar as ações e receberia um prêmio de US $ 590; assim, o preço de equilíbrio efetivo nessa transação é de US $ 40,66 (US $ 46,56 a US $ 5,90). O potencial de lucro máximo neste negócio é de US $ 434 (preço de exercício de US $ 45 + prêmio de US $ 5,90 menos preço de US $ 46,56). Em poucas palavras, o trader coloca $ 4.066 na esperança de ganhar $ 434, ou 10,7%.

Opção de chamada.
Uma opção de compra é um contrato de opção no qual o detentor (comprador) tem o direito (mas não a obrigação) de comprar uma quantidade especificada de uma garantia a um preço especificado (preço de exercício) dentro de um período fixo de tempo (até sua expiração) .
Para o escritor (vendedor) de uma opção de compra, representa uma obrigação de vender o título subjacente ao preço de exercício se a opção for exercida. O escritor da opção de compra recebe um prêmio para assumir o risco associado à obrigação.
Para opções de ações, cada contrato cobre 100 ações.
Opções de compra de chamadas.
A compra de chamadas é a maneira mais simples de negociar opções de compra. Comerciantes iniciantes muitas vezes começam as opções de negociação através da compra de chamadas, não só por causa de sua simplicidade, mas também devido ao grande ROI gerado a partir de negociações bem sucedidas.
Um exemplo simplificado.
Suponha que o estoque da empresa XYZ esteja sendo negociado a $ 40. Um contrato de opção de compra com um preço de exercício de US $ 40 que expira em um mês está sendo cotado a US $ 2. Você acredita firmemente que as ações da XYZ aumentarão drasticamente nas próximas semanas após o relatório de lucros. Então você pagou US $ 200 para comprar uma única opção de compra de US $ 40 XYZ cobrindo 100 ações.
Digamos que você esteja à vista e que o preço das ações da XYZ suba para US $ 50 depois que a empresa divulgou fortes ganhos e aumentou sua orientação de resultados para o próximo trimestre. Com esse aumento acentuado no preço das ações subjacentes, sua estratégia de compra de chamadas renderá um lucro de US $ 800.
Vamos dar uma olhada em como obtemos essa figura.
Se você exercitasse sua opção de compra após o relatório de ganhos, você invocaria seu direito de comprar 100 ações da XYZ por US $ 40 cada e pode vendê-las imediatamente no mercado aberto por US $ 50 por ação. Isso lhe dá um lucro de US $ 10 por ação. Como cada contrato de opção de compra cobre 100 ações, o valor total que você receberá do exercício é de $ 1.000.
Como você pagou US $ 200 para comprar a opção de compra, seu lucro líquido para toda a operação é de US $ 800. Também é interessante notar que, nesse cenário, o ROI da estratégia de compra de chamadas de 400% é muito maior do que o ROI de 25% obtido se você comprar as ações em si.
Essa estratégia de negociação de opções de compra é conhecida como estratégia de longo prazo. Veja o nosso artigo de estratégia de longo prazo para uma explicação mais detalhada, bem como fórmulas para calcular lucro máximo, perda máxima e pontos de equilíbrio.
Opções de venda de chamadas.
Em vez de comprar opções de compra, também é possível vendê-las (escrever) para obter lucro. Os redatores das opções de compra, também conhecidos como vendedores, vendem opções de compra com a esperança de que elas expirem sem valor, para que possam embolsar os prêmios. Vender chamadas, ou chamadas curtas, envolve mais risco, mas também pode ser muito lucrativo quando feito corretamente. Pode-se vender chamadas cobertas ou chamadas nuas (descobertas).
Chamadas Cobertas.
A chamada curta é coberta se o autor da opção de compra possuir a quantidade obrigada do título subjacente. A chamada coberta é uma estratégia de opção popular que permite ao acionista gerar receita adicional de suas participações acionárias através da venda periódica de opções de compra. Veja nosso artigo de estratégia de cobertura coberta para mais detalhes.
Chamadas Nuas (Descobertas).
Quando o operador da opção faz chamadas sem possuir a participação obrigatória do título subjacente, ele está encurtando as chamadas. A venda a descoberto a descoberto é uma estratégia altamente arriscada e não é recomendada para o trader novato. Veja nosso artigo sobre ligações para aprender mais sobre essa estratégia.
Ligue para os Spreads.
Um spread de chamada é uma estratégia de opções na qual um número igual de contratos de opção de compra é comprado e vendido simultaneamente no mesmo título subjacente, mas com diferentes preços de exercício e / ou datas de vencimento. Os spreads de chamadas limitam a perda máxima do trader da opção à custa de limitar seu lucro potencial ao mesmo tempo.
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Aprendizados e pensamentos sobre negociação, macroeconomia, investimento em valor, finanças quantitativas e contabilidade.
Perigos de possuir coloca sem possuir o estoque.
Alguns riscos de possuir opções de venda, embora não possuam a ação, normalmente não são bem destacados nos materiais de educação de opções tradicionais. Isso está além dos problemas padrão, com opções como a necessidade de estar na direção certa (opções de compra ou venda), tempo (antes da expiração) e magnitude (deve cobrir o prêmio) do movimento da ação.
Se você possui opções de venda sem possuir o estoque (independentemente de estar protegendo uma posição comprada no estoque através de chamadas, ou se você é apenas um vendedor curto apostando que o estoque irá cair), você pode entrar em uma situação ruim nos seguintes cenários :
A ação é interrompida por algum motivo na bolsa (por exemplo, a investigação da SEC, a troca solicitando informações, a empresa deseja anunciar notícias importantes, como a demissão do auditor), e a suspensão se estende além da data de expiração. Quando a ação for interrompida, a negociação para as opções da ação também será automaticamente interrompida. Isso significa que você não poderá vender sua posição comprada. Observe que nenhum aviso antecipado pode ser dado para a interrupção da negociação, e as ações / opções podem ser interrompidas mesmo no meio de uma sessão de negociação. A questão chave é, então, você é capaz de exercer suas opções de venda durante a parada.
Existem muitos sites que afirmam que sim, você poderá exercer suas opções de venda durante a parada, porque uma parada acionária não afeta os direitos e obrigações do contrato de opções (leia aqui, aqui, aqui). Eles basicamente aconselham que, quando você exercer suas opções de venda, você acabe com uma posição normal de ações curtas, que poderá ser coberta posteriormente quando as ações forem retomadas (mesmo se as ações forem retiradas e as negociações forem retomadas no OTCBB ou Pink Sheets). ). Normalmente, uma ação abre cerca de 2/3% abaixo do último preço antes da parada (leia aqui) para que suas opções de venda sirvam a finalidade pretendida.
O Conselho de Indústria da Options Clearing Corporation (OCC) também escreveu em seu FAQ (aqui) que mesmo que uma empresa falisse e suas ações parassem, você ainda pode exercer suas opções enquanto as ações continuarem a existir. O OCC também publicou memorandos de informação (veja o exemplo aqui) que mesmo que o exercício automático seja suspenso (ou seja, mesmo que sua opção seja in-the-money, ele não será automaticamente exercido conforme o normal), você pode instruir manualmente o OCC Para exercer a opção (BTW, você pode procurar as últimas informações sobre suas opções, pesquisando no theocc).
Qual é o problema?
Tudo isso soa ótimo! Então, qual é o problema? O problema que eu não vi uma vez mencionado nestes sites é que seu corretor particular, não pode encontrar o estoque para entregar para o exercício de suas opções de venda, daí seu corretor não permite que você exerça suas opções, e seus puts expirarão sem valor . Isso pode acontecer com ações que já estão muito vendidas ou ações com grande interesse de opção de venda (em relação ao float). E mais frequentemente do que não, se você está jogando uma situação em que você está usando puts, você está realmente nessa situação particular.
De postagens em fóruns online onde este cenário aconteceu recentemente, a TD Ameritrade permite que você faça um pedido de exercício antes do vencimento, que será honrado quando a negociação for retomada (aqui, aqui, aqui), E * Trade permite o exercício somente se você possui o estoque, mas não se ele cria uma posição de estoque curta (aqui), a Interactive Brokers (aqui, aqui) não está permitindo o exercício se você não possui o estoque porque não há estoque (aqui, aqui, aqui, aqui) . Note, entretanto, que a situação pode ser dinâmica do dia-a-dia, é definitivamente possível que o seu corretor tenha conseguido obter ações para você exercitar suas opções. Longa história curta, sem possuir o estoque, você pode ser ferrado.
Do ponto de vista dos corretores, também há questões com as quais eles precisam lidar.
Se puderem encontrar a ação para realizar a atribuição, estarão assumindo um risco com o preço de abertura da ação quando a negociação for retomada. Se eles fizerem o exercício, dar-lhe uma posição de estoque curta, e a ação abrir com o preço dobrado, há um risco de você não ter fundos para fechar a posição. Nesse caso, eles podem exigir uma margem de 100% para a posição (100% do valor que você recebe do exercício ou com base no preço mais recente da ação antes de parar). Isso é semelhante aos corretores aumentando a exigência de margem para empresas com eventos binomiais que estão chegando (por exemplo, exigência de margem para MELA, MNKD levantada antes das decisões de aprovação de drogas da FDA) Se eles tirarem as ações de alguém que já tenha a sua participação emprestada (ou seja, um escritor put que também é curto o estoque), eles não podem forçar um buy-in em que curto coberto porque não há mercado no estoque (negociação de parada). A falta de um mercado apresenta dificuldades para os corretores na realocação de ações já emprestadas.
Como pode jogar fora?
Como isso pode acontecer (o cenário de notícias negativas)
A troca determina se a empresa está trabalhando seriamente para resolver os problemas. Se não for considerada suficiente, a troca notifica a empresa sobre sua falha em cumprir com o aviso de cancelamento de listagem e a chance de recorrer. A empresa decidirá se deve ou não apelar e pode emitir um comunicado à imprensa sobre sua decisão. A troca responde em cerca de uma semana e anuncia uma data para a retomada ou deslistagem do negócio. Se não for listada na bolsa principal, a ação continuará a ser negociada nos mercados de balcão (por exemplo, OTCBB, Pink Sheets, Gray Sheets). Note que o seu corretor pode ter certas restrições na negociação de OTCBB / Pink Sheets (alguns só podem aceitar negociações através do telefone com alta comissão).
Para os sortudos que são capazes de encontrar ações para manter uma posição curta, de situações passadas semelhantes, após a abertura das ações.
66% para baixo quando retomar a negociação (este é o horário nobre para cobrir as pessoas / instituições que detêm as ações estão correndo para a saída na licitação), pode haver um aperto curto, onde o estoque pode potencialmente subir 50%. Após o aperto, o estoque cairá novamente. Embora isso possa fazer com que você pense que é uma oportunidade de ganhar dinheiro, não vá para lá. Se já é tão difícil fechar uma posição curta existente, de modo que os vendedores a descoberto estejam comprando em um aperto, é ainda mais difícil dar dois passos para iniciar uma nova posição e, em seguida, fechá-la ainda mais. É claro que se a sua empresa não se recuperar da parada e for à falência (por exemplo, Capítulo 11 ou Capítulo 7), sua posição de estoque curto pode ser fechada como se você comprasse para fechar em $ 0.
Pode haver um aperto curto maciço?
Há sempre alguns "debates" & # 8221; nos fóruns, durante esse período, para saber se um aperto curto maciço pode ser acionado depois que a negociação é retomada.
O que os longos dizem.
O juro curto é muito alto em relação ao float (pode até exceder o float). Os shorts precisarão cobrir suas posições, o que causará um aperto curto. A execução da SEC de Reg SHO forçará os corretores a forçar a cobertura de posições de ações curtas. Massive short squeeze ocorreu antes em outras ações. Corus Bankshares saltou de US $ 1 para US $ 8 em um aperto curto maciço antes de ser fechado pelo FDIC em 2009. Shorts tem que pagar um alto custo de juros para manter o curto, como uma taxa difícil de pedir ações difíceis de encontrar (isso depende de cada corretora). Esse interesse pode variar de 7,5% a. a. a 200% p. a. sobre a quantia em dólares de ações vendidas a descoberto. A China North East Petroleum (NEP) foi interrompida de 26 de maio de 2010 a 08 de setembro de 2010 (inclusive), ou seja, 106 dias ou 3 meses e 14 dias. O interesse a ser pago poderia matar os shorts durante a parada.
O que os Shorts Dizem.
Colocar escritores que recebem ações atribuídas a eles podem não ter capital suficiente em sua conta de margem, especialmente quando esse estoque arriscado requer margem de 100%. Isso acionará as chamadas de margem e as pressionará para serem descartadas. O exercício de opções de venda cria uma posição de estoque curta (put holder) e uma posição de estoque longa igual (put writer) ao mesmo tempo. A pessoa com a posição de estoque curta pode essencialmente pedir emprestado da posição de estoque longa igual, assim a "situação curta" & # 8221; não piorou de jeito nenhum. A maioria dos corretores não pedirá aos clientes que cobrem imediatamente a sua posição de estoque curta se atenderem aos requisitos de margem. As instituições proprietárias do estoque serão obrigadas a despejar as ações para aderir às suas regras internas. Todos os longs se apressarão para a saída, ninguém será tão ingênuo para confiar que todos os longs cooperarão com ordens de limite alto. Se houver algum aumento no preço, os longos se apressarão em vender, garantindo efetivamente que o preço permaneça baixo. Os longos & # 8217; A confiança na empresa já está quebrada, levará uma boa notícia e o preço das ações subirá para que o short perca. A mesma situação aconteceu com a RINO e as pessoas estavam vendendo na oferta quando as ações voltaram a ser negociadas nas folhas cor-de-rosa.
Estudo de caso (RINO)
A RINO era uma fabricante chinesa de equipamentos de tratamento de água / controle de poluição.
Detentores Institucionais (abaixo da RINO explodiram): UBS, Bank of America, Deutsche Bank, Barclays e Credit Suisse. Eric Jackson (TheStreet) relatou que o Deutsche Bank aumentou sua posição no RINO em 38% no 3T10.

Você pode negociar opções sem possuir o estoque
Você percebe que pode realmente ser pago para comprar ações ao preço de sua escolha?
Sim, isso está correto. Alguém vai pagar-lhe dinheiro hoje por sua promessa de comprar quaisquer ações que você quer a um preço mais barato do que onde está negociando atualmente.
É simples. É real. E é totalmente legítimo. E para investidores sérios. . . é uma necessidade.
Por alguma razão, no entanto, o antigo regime do setor financeiro faria você pensar de outra forma.
Mas nós realmente nos importamos com o que eles pensam? Eles nos enganaram durante anos, então por que devemos continuar a ouvir suas idéias arcaicas?
Os únicos requisitos para essa estratégia é que você encontre uma ação ou um ETF que você deseja possuir, obtenha um preço que esteja disposto a pagar, coloque o negócio e receba sua receita.
Sim, é assim tão simples.
Como trader de opções profissionais por cerca de 15 anos, descobri que a maioria das estratégias de opções é melhor dentro de certos tipos de ambientes de mercado. No entanto, esta estratégia - conhecida como uma das favoritas entre profissionais de opções - funciona bem em qualquer ambiente de mercado & # 8211; alta, baixa ou neutra. Então, qual é a estratégia para gerar renda sem possuir ações? Venda de puts ou venda de opções. A semântica não importa realmente.
Vender põe é a melhor maneira de obter o estoque ou ETF você tem olhado para um preço muito mais baixo do que onde está negociando atualmente.
Quando uma ação ou o preço do ETF é inflado, a maioria dos investidores insere uma ordem de compra limitada para o subjacente a um preço mais baixo. Sim, eles se sentam e esperam e esperam. . . Â e espere um pouco mais. Na maioria dos casos, isso acontece por meses sem que nada aconteça além de custos de oportunidade perdidos. De fato, foi demonstrado que mais de 99% de todos os investidores fazem isso dessa maneira.
Mas, ao vender opções de compra em uma ação que você deseja manter em sua carteira, você pode estar coletando receitas, diminuindo ainda mais a base de custo da ação.
Estamos fazendo exatamente isso em nosso portfólio High Yield Trader para grandes ganhos. Eu vou chegar a isso em um segundo.
Como gerar renda vendendo puts
Vender uma opção de venda significa que você é obrigado a comprar as 100 ações pelo preço de exercício, se o comprador assim escolher antes da data de expiração. Isso, é claro, não acontecerá até que o preço das ações caia abaixo do preço de exercício.
É aqui que você & # 8212; o vendedor da opção de venda & # 8212; Como você quer possuir as ações (embora a um preço menor), você vende uma opção de venda e apenas espera a expiração das opções.
Se o problema subjacente fechar acima do preço escolhido (o preço de exercício), a opção expira sem valor e você pode manter o prêmio inteiro coletado no início.
Se o problema subjacente fechar abaixo do preço de exercício, você será colocado (atribuído) o estoque ou ETF que você queria. Em outras palavras, você será obrigado a comprar as ações ao preço de exercício. Agora você possui o estoque que queria ... pelo preço mais baixo que estava disposto a pagar.
Pense em quanto você pode reduzir sua base de custo se fizer isso por meses.
Todo mundo sabe que você deve comprar baixo e vender alto. Este conselho é tão comum e tão básico.
E, no entanto, quase ninguém fala sobre como comprar baixo - e muito menos como vender alto.
Veja como a venda coloca obras - e usamos essa estratégia para coletar 23,3% da receita de um ETF que caiu 13,3%.
Em abril, estávamos de olho na ETF da Market Vectors Gold Miners (NYSE: GDX), mas com mais de US $ 28 a ETF estava fora do que queríamos pagar. Nosso preço foi de US $ 20. Queríamos ter 100 ações da ETF por US $ 20 por um custo total de US $ 2.000.
Em circunstâncias normais, enquanto esperávamos chegar a 20 dólares, nosso capital ficaria ocioso à margem, fazendo quase nada. Mas se nós vendemos puts no preço de exercício ($ 20 neste caso) da nossa escolha - nós recebemos enquanto esperamos.
Então nós fizemos exatamente isso. Vendemos uma opção de venda com um preço de exercício de US $ 20 que expirou em um mês por US $ 0,33 ou US $ 33 por contrato (um contrato de opção = 100 ações) ou um retorno de 6,04% por 30 dias. Fizemos uma transação semelhante quatro vezes adicionais nos últimos seis meses para um retorno total de 23,6%.
E você pode fazer isso em perpetuidade, supondo que o preço das ações permaneça acima de seu preço de exercício. Claro, se você acabar comprando as ações pelo preço de exercício, você é o proprietário do ETF, que é o que você queria em primeiro lugar.
É por isso que os profissionais preferem vender puts. Eles sabem se feito corretamente, a estratégia tem o potencial de possuir um estoque para quase nada.
Por favor, se você tiver alguma dúvida sobre como gerar renda com a venda de puts, não hesite em me enviar um e-mail. Uma vez que você aprende o quão simples e poderosa é a estratégia, nunca mais vai incomodar a compra de ações ou ETFs da maneira tradicional.

Como comprar opções se você não possui ações.
As opções podem permitir que você lucre com o aumento ou a queda dos preços das ações.
Duncan Smith / Photodisc / Getty Images.
Mais artigos.
Você não precisa possuir ações para comprar opções de ações. No entanto, você precisa de uma conta de corretagem de ações. Com uma conta de corretagem, você pode solicitar ao corretor que seja aprovado para negociação de opções. Os tipos de opções que o corretor permitirá que sejam baseados em sua experiência de investimento e negociação.
Autorização de Negociação de Opções.
A autorização de negociação de opções pode ser adicionada a qualquer conta de corretagem de ações. Se você não tiver uma conta de corretagem, poderá preencher os formulários de negociação de opções extras ao mesmo tempo em que se inscrever para a conta. Os corretores de ações de desconto on-line permitem que você solicite uma conta, financie a conta e comece a comprar e vender ações pela Internet. Para negociação de opções, o corretor vai querer saber sobre sua experiência de investimento anterior e algumas informações financeiras, como sua renda e seu patrimônio líquido. A autorização das opções pode levar alguns dias a mais para ser aprovada e adicionada à sua conta de corretagem.
Níveis de Autorização de Opções.
A corretora atribuirá um nível de autorização de negociação de opção à sua conta. Os níveis de corretor para corretor são os mesmos, com entre 4 e 6 níveis diferentes baseados nos riscos da estratégia de negociação. A autorização de nível 1 permite que um investidor negocie chamadas cobertas, o que envolve a compra de ações e a venda de opções contra essas ações. A autorização de nível 2 permite que o investidor compre opções de compra e venda, além de estratégias relacionadas, que são combinações de opções de compra e chamadas. Estratégias de negociação de opções mais complexas, em que o risco de perda é maior, estão disponíveis com níveis de autorização mais altos.
Comprando coloca e chama.
Chamadas e puts são os dois tipos de opções. O valor dos contratos de opções é baseado no preço da ação de uma ação subjacente. As opções de compra podem ser adquiridas para lucrar com o aumento do preço das ações e as opções de venda ganharão valor se o preço das ações cair. As opções têm uma data de vencimento e se o preço da ação subjacente não tiver feito o preço esperado se mover no momento em que a opção expirar, o custo total da opção poderá ser perdido.
Opções de estratégias de combinação.
A indústria de opções e os comerciantes desenvolveram cerca de 40 estratégias diferentes para negociar opções. O leque de estratégias permite que os investidores lucrem a partir de diferentes cenários em que um trader acredita que os preços das ações irão se mover. Dependendo do nível de autorização de negociação da sua conta de corretagem, reserve algum tempo para entender as estratégias disponíveis e determine se uma ou mais delas podem ajudá-lo a atingir suas metas de investimento ou negociação.

Aprenda o básico sobre como negociar opções de ações & # 8211; Ligue para & # 038; Coloque as opções explicadas.
Os altos e baixos do investimento no mercado de ações podem ser estressantes, mesmo para os investidores mais experientes. Correr riscos com seu dinheiro é sempre uma fonte de ansiedade. Felizmente, existem algumas estratégias de gerenciamento de risco de investimento que você pode utilizar ao buscar maiores investimentos no mercado de ações.
Uma maneira de obter acesso ao mercado sem o risco de comprar ações ou vender ações é por meio de opções. Como as opções são negociadas a um preço significativamente mais baixo do que o preço das ações subjacentes, a opção de investir é uma maneira mais barata de controlar uma posição maior em uma ação sem realmente assumir a propriedade de suas ações. O uso estratégico de opções pode permitir que você reduza os riscos e, ao mesmo tempo, mantenha o potencial de grandes lucros, com apenas uma fração do custo de comprar ações de uma ação.
O que exatamente é uma opção? Uma opção é o direito de comprar ou vender uma garantia a um determinado preço dentro de um prazo especificado. Em vez de possuir as ações de imediato, você está fazendo uma aposta calculada no futuro do preço de uma ação dentro do período de tempo especificado pela opção. A melhor coisa sobre as opções é que você tem a liberdade de escolher se deve ou não exercê-las. Se você apostar errado, você pode simplesmente deixar suas opções expirarem. Embora você perca o custo original das opções, também evita as pesadas perdas que teria incorrido caso tivesse pago o preço total pela ação.
Com toda essa conversa sobre como são ótimas opções, parece que todos deveriam comprar opções, certo? Afinal, eles são mais baratos e têm menor risco. Bem, não tão rápido. Não se esqueça de duas coisas:
o aspecto de tempo limitado das opções é o fato de você não ter propriedade da ação até que tenha exercido suas opções.
Irei aprofundar esses riscos no contexto dos exemplos abaixo para opções de compra e venda.
Agora, aqui está uma análise detalhada dos dois tipos básicos de opções: opções de venda e opções de compra.
Como funcionam as opções de chamada.
Quando você escolhe uma opção de compra, você está pagando pelo direito de comprar ações a um determinado preço dentro de um prazo especificado. Considere um exemplo em que as ações da Nike (NYSE: NKE) estão sendo vendidas por US $ 90 em julho. Se você acha que o preço aumentará nos próximos meses, você pode comprar uma opção de seis meses para comprar 100 ações da Nike até 31 de janeiro a US $ 100. Você pagaria aproximadamente US $ 200 por esta opção, presumindo-se que ela custa cerca de US $ 2 por ação (lembre-se de que você pode comprar apenas 100 incrementos quando se trata de opções), o que lhe dará a opção de adquirir 100 ações da Nike a qualquer momento. os próximos seis meses. Compare isso com os $ 9.000 que você pagaria se quisesse comprar as ações diretamente ($ 90 multiplicado por 100 ações) e a diferença é significativa.
Cenário 1: Em 10 de dezembro, se as ações da Nike forem negociadas a US $ 115, você poderá exercer sua opção de compra e obter um ganho de US $ 1.300 (o lucro por ação de US $ 15 multiplicado por 100 ações menos o investimento original de US $ 200). Alternativamente, você pode escolher lucrar revendendo sua opção no mercado aberto para outro investidor. Isso geralmente levará a um ganho similar.
Cenário 2: Se, no entanto, os preços das ações da Nike caíssem e nunca chegassem a US $ 100 durante o período de seis meses, você poderia simplesmente deixar a opção expirar e economizar seu dinheiro. Sua única perda seria o custo original de $ 200.
Agora, vamos analisar o risco potencial de investir em opções. Primeiro, no Cenário 1, onde as ações da Nike nunca chegam a US $ 100 e você perde todo o investimento original de US $ 200, qual foi sua perda percentual? 100%! Tão ruim um dia ou um ano quanto qualquer um teve no mercado de venda de ações, você raramente encontrará alguém que tenha incorrido em uma perda de 100%. A única maneira de isso acontecer é se a empresa subjacente for à falência e o preço de suas ações cair para zero.
Como você pode ver, as opções podem levar a enormes perdas, especialmente quando você analisa isso de um ponto de vista de porcentagem. Para ilustrar melhor este ponto, digamos que o preço da ação da Nike foi de US $ 99 no último dia em que você pode exercer suas opções. Naturalmente, você não os exercitaria porque perderia um dólar em cada ação. Mas e se você tivesse investido US $ 9.000 para o estoque real e possuísse 100 ações. Bem, neste dia que marcou seis meses do investimento original, você teria um ganho de 10% (US $ 99 versus US $ 90). Imagine isso: uma perda de 100% (opções) contra um ganho de 10% (estoque). Como você pode ver, os riscos das opções não podem ser exagerados.
Para ser justo, o oposto é verdadeiro para o lado positivo. Se as ações fossem negociadas acima de US $ 100, você teria um ganho percentual substancialmente maior com opções do que ações. Por exemplo, se a ação estava sendo negociada a US $ 110, isso significaria um ganho de 400% (ganho de US $ 10 comparado ao investimento original de US $ 2 por ação) para o investidor de opção e um ganho de aproximadamente 22% para o investidor em ações (US $ 20 de ganho comparado ao investimento original de US $ 90 por ação).
Por fim, com a posse de ações, não há nada que obrigue você a vender. Por exemplo, se depois de seis meses, as ações da Nike caíram, você pode simplesmente segurar a ação se achar que ainda tem potencial. Um ano depois, se houver um aumento drástico, você terá um ganho significativo sem incorrer em perdas. No entanto, se você tivesse escolhido investir em opções, simplesmente teria sido forçado a incorrer em uma perda de 100% após seis meses, sem a opção de segurá-la, mesmo se sentir que a ação subirá de lá.
Assim, como você pode ver, existem grandes prós e contras de opções, todas as quais você precisa estar bem ciente antes de entrar nesta arena de investimento emocionante.
Como funcionam as opções de venda.
Uma opção de venda é exatamente o oposto de uma opção de compra. Esta é a opção de vender uma segurança a um preço especificado dentro de um período de tempo especificado. Os investidores muitas vezes compram opções de venda como forma de proteção caso o preço das ações caia repentinamente ou o mercado caia completamente. As opções de venda oferecem a possibilidade de vender suas ações e proteger sua carteira de investimentos de oscilações súbitas do mercado. Nesse sentido, as opções de venda podem ser usadas como uma maneira de proteger seu portfólio ou diminuir o risco do seu portfólio.
Neste exemplo, você possui 100 ações da Clorox (NYSE: CLX), que comprou por US $ 50 por ação. Em 31 de janeiro, o estoque subiu para US $ 70 por ação. Você quer manter sua posição na Clorox, mas também quer proteger os lucros que obteve, para o caso de o preço das ações cair. Para atender às suas necessidades, você pode comprar uma opção de venda de seis meses a um preço de exercício de US $ 70 por ação.
Cenário 1: Se a ação da Clorox sofrer uma surra nos próximos meses e cair para US $ 60 por ação, você estará protegido. Você pode exercer sua opção de venda e ainda vender suas ações por US $ 70 cada, mesmo que as ações estejam sendo negociadas a um preço significativamente menor. E se você se sentir confiante de que as ações da Clorox irão se recuperar, você pode segurar suas ações e simplesmente revender sua opção de venda, que certamente terá subido de preço, dado o mergulho que as ações da Clorox fizeram.
Cenário 2: Se, por outro lado, as ações da Clorox continuassem subindo, você deixaria sua opção expirar e ainda assim obteria o benefício do aumento do valor das ações que você possui. Sim, você perderá o que investiu nas opções, mas ainda não perdeu o estoque subjacente. Assim, uma maneira de ver isso neste exemplo é que as opções são uma apólice de seguro que você pode ou não usar. Como uma nota lateral rápida, você pode comprar opções de venda mesmo sem possuir o estoque subjacente da mesma maneira que as opções de compra. Não há exigência de possuir o estoque.
Os mesmos riscos corretos se aplicam conforme detalhado na seção Opções de chamada acima. Comprar as opções de venda tem o potencial de uma perda de 100% se o estoque subir, mas também o potencial de ganho enorme se o estoque cair, pois você pode revender as opções por um preço significativamente maior.
Palavra final.
As opções são uma ótima maneira de abrir as portas para maiores oportunidades de investimento sem arriscar grandes quantias de dinheiro na frente. Mas lembre-se que as opções de negociação são apenas para investidores sofisticados. Se você é um novo operador com uma conta on-line, não tente fazer isso sozinho, a menos que tenha conversado com um profissional e esteja familiarizado com o básico.
Este aviso surge do fato de que a negociação de opções vem com muitos riscos que foram detalhados acima. Essas transações são sobre o tempo adequado e exigem intensa vigilância. Investidores sofisticados têm experiência suficiente para estar familiarizados com estratégias de opções e ter o nível de conforto necessário para usá-las. Se você não for cuidadoso e perder o tempo certo para exercer uma opção, ou se a sua aposta inicial simplesmente não funcionar, você poderá perder uma tonelada de dinheiro na forma de 100% do seu investimento inicial. Além disso, as opções são apenas parte de uma estratégia de investimento e não devem representar um portfólio inteiro.
Você já aproveitou as opções de venda ou compra? Você tem algum sucesso ou história de fracasso? Conte-nos sobre sua experiência com opções nos comentários abaixo.

Como comprar opções se você não possui ações.
As opções podem permitir que você lucre com o aumento ou a queda dos preços das ações.
Duncan Smith / Photodisc / Getty Images.
Mais artigos.
Você não precisa possuir ações para comprar opções de ações. No entanto, você precisa de uma conta de corretagem de ações. Com uma conta de corretagem, você pode solicitar ao corretor que seja aprovado para negociação de opções. Os tipos de opções que o corretor permitirá que sejam baseados em sua experiência de investimento e negociação.
Autorização de Negociação de Opções.
A autorização de negociação de opções pode ser adicionada a qualquer conta de corretagem de ações. Se você não tiver uma conta de corretagem, poderá preencher os formulários de negociação de opções extras ao mesmo tempo em que se inscrever para a conta. Os corretores de ações de desconto on-line permitem que você solicite uma conta, financie a conta e comece a comprar e vender ações pela Internet. Para negociação de opções, o corretor vai querer saber sobre sua experiência de investimento anterior e algumas informações financeiras, como sua renda e seu patrimônio líquido. A autorização das opções pode levar alguns dias a mais para ser aprovada e adicionada à sua conta de corretagem.
Níveis de Autorização de Opções.
A corretora atribuirá um nível de autorização de negociação de opção à sua conta. Os níveis de corretor para corretor são os mesmos, com entre 4 e 6 níveis diferentes baseados nos riscos da estratégia de negociação. A autorização de nível 1 permite que um investidor negocie chamadas cobertas, o que envolve a compra de ações e a venda de opções contra essas ações. A autorização de nível 2 permite que o investidor compre opções de compra e venda, além de estratégias relacionadas, que são combinações de opções de compra e chamadas. Estratégias de negociação de opções mais complexas, em que o risco de perda é maior, estão disponíveis com níveis de autorização mais altos.
Comprando coloca e chama.
Chamadas e puts são os dois tipos de opções. O valor dos contratos de opções é baseado no preço da ação de uma ação subjacente. As opções de compra podem ser adquiridas para lucrar com o aumento do preço das ações e as opções de venda ganharão valor se o preço das ações cair. As opções têm uma data de vencimento e se o preço da ação subjacente não tiver feito o preço esperado se mover no momento em que a opção expirar, o custo total da opção poderá ser perdido.
Opções de estratégias de combinação.
A indústria de opções e os comerciantes desenvolveram cerca de 40 estratégias diferentes para negociar opções. O leque de estratégias permite que os investidores lucrem a partir de diferentes cenários em que um trader acredita que os preços das ações irão se mover. Dependendo do nível de autorização de negociação da sua conta de corretagem, reserve algum tempo para entender as estratégias disponíveis e determine se uma ou mais delas podem ajudá-lo a atingir suas metas de investimento ou negociação.

Aprenda o básico sobre como negociar opções de ações & # 8211; Ligue para & # 038; Coloque as opções explicadas.
Os altos e baixos do investimento no mercado de ações podem ser estressantes, mesmo para os investidores mais experientes. Correr riscos com seu dinheiro é sempre uma fonte de ansiedade. Felizmente, existem algumas estratégias de gerenciamento de risco de investimento que você pode utilizar ao buscar maiores investimentos no mercado de ações.
Uma maneira de obter acesso ao mercado sem o risco de comprar ações ou vender ações é por meio de opções. Como as opções são negociadas a um preço significativamente mais baixo do que o preço das ações subjacentes, a opção de investir é uma maneira mais barata de controlar uma posição maior em uma ação sem realmente assumir a propriedade de suas ações. O uso estratégico de opções pode permitir que você reduza os riscos e, ao mesmo tempo, mantenha o potencial de grandes lucros, com apenas uma fração do custo de comprar ações de uma ação.
O que exatamente é uma opção? Uma opção é o direito de comprar ou vender uma garantia a um determinado preço dentro de um prazo especificado. Em vez de possuir as ações de imediato, você está fazendo uma aposta calculada no futuro do preço de uma ação dentro do período de tempo especificado pela opção. A melhor coisa sobre as opções é que você tem a liberdade de escolher se deve ou não exercê-las. Se você apostar errado, você pode simplesmente deixar suas opções expirarem. Embora você perca o custo original das opções, também evita as pesadas perdas que teria incorrido caso tivesse pago o preço total pela ação.
Com toda essa conversa sobre como são ótimas opções, parece que todos deveriam comprar opções, certo? Afinal, eles são mais baratos e têm menor risco. Bem, não tão rápido. Não se esqueça de duas coisas:
o aspecto de tempo limitado das opções é o fato de você não ter propriedade da ação até que tenha exercido suas opções.
Irei aprofundar esses riscos no contexto dos exemplos abaixo para opções de compra e venda.
Agora, aqui está uma análise detalhada dos dois tipos básicos de opções: opções de venda e opções de compra.
Como funcionam as opções de chamada.
Quando você escolhe uma opção de compra, você está pagando pelo direito de comprar ações a um determinado preço dentro de um prazo especificado. Considere um exemplo em que as ações da Nike (NYSE: NKE) estão sendo vendidas por US $ 90 em julho. Se você acha que o preço aumentará nos próximos meses, você pode comprar uma opção de seis meses para comprar 100 ações da Nike até 31 de janeiro a US $ 100. Você pagaria aproximadamente US $ 200 por esta opção, presumindo-se que ela custa cerca de US $ 2 por ação (lembre-se de que você pode comprar apenas 100 incrementos quando se trata de opções), o que lhe dará a opção de adquirir 100 ações da Nike a qualquer momento. os próximos seis meses. Compare isso com os $ 9.000 que você pagaria se quisesse comprar as ações diretamente ($ 90 multiplicado por 100 ações) e a diferença é significativa.
Cenário 1: Em 10 de dezembro, se as ações da Nike forem negociadas a US $ 115, você poderá exercer sua opção de compra e obter um ganho de US $ 1.300 (o lucro por ação de US $ 15 multiplicado por 100 ações menos o investimento original de US $ 200). Alternativamente, você pode escolher lucrar revendendo sua opção no mercado aberto para outro investidor. Isso geralmente levará a um ganho similar.
Cenário 2: Se, no entanto, os preços das ações da Nike caíssem e nunca chegassem a US $ 100 durante o período de seis meses, você poderia simplesmente deixar a opção expirar e economizar seu dinheiro. Sua única perda seria o custo original de $ 200.
Agora, vamos analisar o risco potencial de investir em opções. Primeiro, no Cenário 1, onde as ações da Nike nunca chegam a US $ 100 e você perde todo o investimento original de US $ 200, qual foi sua perda percentual? 100%! Tão ruim um dia ou um ano quanto qualquer um teve no mercado de venda de ações, você raramente encontrará alguém que tenha incorrido em uma perda de 100%. A única maneira de isso acontecer é se a empresa subjacente for à falência e o preço de suas ações cair para zero.
Como você pode ver, as opções podem levar a enormes perdas, especialmente quando você analisa isso de um ponto de vista de porcentagem. Para ilustrar melhor este ponto, digamos que o preço da ação da Nike foi de US $ 99 no último dia em que você pode exercer suas opções. Naturalmente, você não os exercitaria porque perderia um dólar em cada ação. Mas e se você tivesse investido US $ 9.000 para o estoque real e possuísse 100 ações. Bem, neste dia que marcou seis meses do investimento original, você teria um ganho de 10% (US $ 99 versus US $ 90). Imagine isso: uma perda de 100% (opções) contra um ganho de 10% (estoque). Como você pode ver, os riscos das opções não podem ser exagerados.
Para ser justo, o oposto é verdadeiro para o lado positivo. Se as ações fossem negociadas acima de US $ 100, você teria um ganho percentual substancialmente maior com opções do que ações. Por exemplo, se a ação estava sendo negociada a US $ 110, isso significaria um ganho de 400% (ganho de US $ 10 comparado ao investimento original de US $ 2 por ação) para o investidor de opção e um ganho de aproximadamente 22% para o investidor em ações (US $ 20 de ganho comparado ao investimento original de US $ 90 por ação).
Por fim, com a posse de ações, não há nada que obrigue você a vender. Por exemplo, se depois de seis meses, as ações da Nike caíram, você pode simplesmente segurar a ação se achar que ainda tem potencial. Um ano depois, se houver um aumento drástico, você terá um ganho significativo sem incorrer em perdas. No entanto, se você tivesse escolhido investir em opções, simplesmente teria sido forçado a incorrer em uma perda de 100% após seis meses, sem a opção de segurá-la, mesmo se sentir que a ação subirá de lá.
Assim, como você pode ver, existem grandes prós e contras de opções, todas as quais você precisa estar bem ciente antes de entrar nesta arena de investimento emocionante.
Como funcionam as opções de venda.
Uma opção de venda é exatamente o oposto de uma opção de compra. Esta é a opção de vender uma segurança a um preço especificado dentro de um período de tempo especificado. Os investidores muitas vezes compram opções de venda como forma de proteção caso o preço das ações caia repentinamente ou o mercado caia completamente. As opções de venda oferecem a possibilidade de vender suas ações e proteger sua carteira de investimentos de oscilações súbitas do mercado. Nesse sentido, as opções de venda podem ser usadas como uma maneira de proteger seu portfólio ou diminuir o risco do seu portfólio.
Neste exemplo, você possui 100 ações da Clorox (NYSE: CLX), que comprou por US $ 50 por ação. Em 31 de janeiro, o estoque subiu para US $ 70 por ação. Você quer manter sua posição na Clorox, mas também quer proteger os lucros que obteve, para o caso de o preço das ações cair. Para atender às suas necessidades, você pode comprar uma opção de venda de seis meses a um preço de exercício de US $ 70 por ação.
Cenário 1: Se a ação da Clorox sofrer uma surra nos próximos meses e cair para US $ 60 por ação, você estará protegido. Você pode exercer sua opção de venda e ainda vender suas ações por US $ 70 cada, mesmo que as ações estejam sendo negociadas a um preço significativamente menor. E se você se sentir confiante de que as ações da Clorox irão se recuperar, você pode segurar suas ações e simplesmente revender sua opção de venda, que certamente terá subido de preço, dado o mergulho que as ações da Clorox fizeram.
Cenário 2: Se, por outro lado, as ações da Clorox continuassem subindo, você deixaria sua opção expirar e ainda assim obteria o benefício do aumento do valor das ações que você possui. Sim, você perderá o que investiu nas opções, mas ainda não perdeu o estoque subjacente. Assim, uma maneira de ver isso neste exemplo é que as opções são uma apólice de seguro que você pode ou não usar. Como uma nota lateral rápida, você pode comprar opções de venda mesmo sem possuir o estoque subjacente da mesma maneira que as opções de compra. Não há exigência de possuir o estoque.
Os mesmos riscos corretos se aplicam conforme detalhado na seção Opções de chamada acima. Comprar as opções de venda tem o potencial de uma perda de 100% se o estoque subir, mas também o potencial de ganho enorme se o estoque cair, pois você pode revender as opções por um preço significativamente maior.
Palavra final.
As opções são uma ótima maneira de abrir as portas para maiores oportunidades de investimento sem arriscar grandes quantias de dinheiro na frente. Mas lembre-se que as opções de negociação são apenas para investidores sofisticados. Se você é um novo operador com uma conta on-line, não tente fazer isso sozinho, a menos que tenha conversado com um profissional e esteja familiarizado com o básico.
Este aviso surge do fato de que a negociação de opções vem com muitos riscos que foram detalhados acima. Essas transações são sobre o tempo adequado e exigem intensa vigilância. Investidores sofisticados têm experiência suficiente para estar familiarizados com estratégias de opções e ter o nível de conforto necessário para usá-las. Se você não for cuidadoso e perder o tempo certo para exercer uma opção, ou se a sua aposta inicial simplesmente não funcionar, você poderá perder uma tonelada de dinheiro na forma de 100% do seu investimento inicial. Além disso, as opções são apenas parte de uma estratégia de investimento e não devem representar um portfólio inteiro.
Você já aproveitou as opções de venda ou compra? Você tem algum sucesso ou história de fracasso? Conte-nos sobre sua experiência com opções nos comentários abaixo.